国家统计局昨天发布了3月份全国居民消费价格指数CPI和工业生产者出厂价格指数PPI数据。数据显示，3月份，CPI同比上涨2.3%，PPI同比上涨0.4%，价格指标双回升。专家认为，受到猪周期影响，CPI重回“2时代”，但物价温和上涨，不会影响货币政策取向，降准等宽松政策依然可期。

3月CPI回升到“2时代”，仍处于合理区间

统计局数据显示，3月份，CPI同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大了0.8个百分点。这是时隔3个月后，CPI重返“2时代”。其中，食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨2.4%，服务价格上涨2%。清华大学中国经济思想与实践研究院研究员袁钢明对3月CPI数据这样评价：

袁刚明：总的来说，CPI同比价格上升到2%的（水平）还是处于合理的变动范围之内，因为长期以来我国比较合理的价格上升区间就在2%-3%之间。虽然居民感觉到价格有点上升，比之前稍微有点压力，但是对于整个蔬菜生产或者农业生产来说，反而有合理的积极的因素。所以这个价格的上升是在合理范围之内。

猪肉价格带动食品价格上涨推高CPI，但短期影响可控

有分析指出，猪肉价格在同比连降25个月后首次转涨，带动食品价格上升，叠加翘尾因素的影响，推动中国3月CPI同比涨幅重返“2时代”。对此，国务院参事室特约研究员、国家统计局原总经济师姚景源认为，目前来看，猪肉对整体CPI的影响短期仍然可控。

姚景源：我们现在的生猪存栏数是在5亿头左右，这个数量不低。而且猪肉的生产周期比牛肉的时间短，现在从仔猪到商品猪是6个月，180天。这个时间段我们的生产、供给和需求的衔接能够做到基本平衡是没有问题的，所以价格不会出现大幅波动。

PPI连续4个月负增长首次转正，形势向好

在PPI数据方面，3月份，PPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；环比由上个月下降0.1%转为上涨0.1%，为连续四个月负增长后首次转正。今年以来，PPI数据同比一直保持上升态势，对于这一趋势，袁钢明分析，现阶段PPI上升比下降更好。

袁刚明：3月PPI上升是发生在下降时候的上升，上个月PPI环比是下降的。如果下降太厉害会造成很多工业企业受不了，甚至整个经济通货紧缩的问题。现在不存在PPI上升会传导到消费品价格上，现在达不到这个程度。所以现在PPI由下降转为上升，这是好事。等到PPI上升很高的时候，我们要注意。现在是防止PPI再重新转为下降。

分析认为，3月PPI同比涨幅触底回升，表明工业领域通缩风险有所减弱，未来随着稳增长政策进一步落地，PPI有望延续正增长。

物价温和上涨不影响货币政策取向，降准等宽松政策依然可期

此外，最新经济数据对下一阶段的货币政策有哪些影响，市场上也有不同声音。有观点认为，猪周期提前，通胀存在上行压力，制约货币政策进一步放松的空间。也有相反观点认为通胀不构成货币政策掣肘，降准等进一步宽松政策依然可期。对此，兴业银行首席经济学家鲁政委说，短期可能不会降准，但6、7、8月降准可能性比较大。

鲁政委：年初以来政府工作报告中已经明确，所有的货币政策操作要以就业作为根本的立足点之一。我们看到PMI虽然回升了，但是PMI中就业指数并没有回升。所以从这个意义上说，货币政策显然不会出现明显的变化。CPI虽然有所反弹，但主要是由于猪肉的问题，实际上猪肉主要是因为去年疫病的原因。考虑到猪肉近些年在居民消费中的占比已经在明显下降，所以单纯的猪肉价格不会对整个物价构成特别明显的问题。下一阶段要不要降准，因为短期央行的公开市场逆回购已经快降到零了，显然需要把短期的逆回购再重新做起来，所以我认为短期是不会降准的。但是在年中前后，也就是6-8月，有再次降准的机会。

来源：央广天下财经

编辑：谢梓淇